企業(yè)在首次公開上市（IPO）的道路上會面臨數百個關鍵問題，特別是在中國當前的特殊環(huán)境下，民營企業(yè)往往會遇到財務、稅務、法律、公司治理以及歷史遺留問題等方面的挑戰(zhàn)。這些問題的后期處理難度往往較大，企業(yè)在完成前期評估的基礎上，需要在上市財務顧問的協助下有計劃、有步驟地預先解決一些問題，這樣可以增強保薦人、策略股東、其他中介機構以及監(jiān)管層對公司的信心。
一旦企業(yè)確定了上市目標，就進入了實質性的外部工作階段，主要包括選聘相關中介機構、進行股份制改造、審計和法律調查、券商輔導、發(fā)行申報、發(fā)行及上市等。由于上市工作涉及五六個外部中介服務機構及數十人的團隊協同工作，組織協調工作顯得尤為重要。
關于企業(yè)上市輔導期的問題，它實際上是由大型券商幫助公司進行組織結構的梳理、財務公開、法人資格審核，以及建立一個符合證券市場的規(guī)則咨詢的過程。輔導期的工作從一開始就深入到企業(yè)之中，具體工作包括但不限于以下內容：
1. 對企業(yè)上市過程的全面輔導，包括選擇目標公司并獲取其信任。
2. 幫助起草上市建議計劃書并獲得董事會的批準。
3. 財務整合和資產重組（包括不良資產處理）。
4. 設立海外離岸公司、聆訊、路演、掛牌等一系列環(huán)節(jié)的全程參與。
上市參與機構也扮演著重要角色，包括保薦人及其組織、國際會計師事務所、國際評估機構、審計師、主副承銷商、公共關系團隊、印刷商、境內外律師以及全球協調人等。輔導期的全程參與需要與這些眾多機構合作，并在全球范圍內進行評估，為投資人選擇合適的上市時間。
至于公司上市輔導的主要工作，它是指有關機構對擬發(fā)行股票的股份有限公司進行的規(guī)范化培訓、輔導與監(jiān)督。發(fā)行與上市輔導機構通常由符合條件的證券經營機構擔任，原則上應與代理該公司股票發(fā)行的主承銷商為同一證券經營機構。
在上市輔導過程中，保薦機構扮演著重要角色。它們主要負責以下工作：協助企業(yè)擬定改制重組方案和設立股份公司；根據《保薦人盡職調查工作準則》的要求對公司進行盡職調查；對公司主要人員進行輔導和專業(yè)培訓，幫助其了解與股票發(fā)行上市有關的法律法規(guī)；幫助發(fā)行人完善組織結構和內部管理，規(guī)范企業(yè)行為等。
一、關于企業(yè)股份制改組和其他資產評估情形
關于企業(yè)改制上市如何選擇合適的中介機構，是一項至關重要的任務。根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》等相關法律法規(guī)，企業(yè)在公開發(fā)行股票并上市過程中，必須聯手有資格的證券公司、會計師事務所、律師事務所及評估師事務所等專業(yè)機構，共同出具相關意見，構成發(fā)行上市申報材料的核心部分。
二、選擇中介機構的必要性和重要性
上市的成功與否，以及上市的進程快慢，不僅取決于企業(yè)自身的素質，包括盈利能力、行業(yè)地位、規(guī)范運作等方面，還取決于中介機構的專業(yè)能力和服務態(tài)度、重視程度。中介機構的選擇對于上市工作而言，就像鐵路的鐵軌，與企業(yè)自身情況共同構成完整的鐵路，缺一不可。選擇到“合適”的中介機構是企業(yè)改制上市過程中最為關鍵的一步。
三、關于上市的概念及企業(yè)為何要選擇上市
上市是指股份有限公司在證券交易所公開發(fā)行股票后，進行公開交易。上市可以為企業(yè)解決發(fā)展所需的資金問題，提供穩(wěn)定的長期融資渠道，形成良性的資金循環(huán)。成為公眾公司可以提升企業(yè)的知名度和聲譽，更易獲得信貸、吸引人才。上市還可以支持企業(yè)更高速地成長，對抗同行業(yè)競爭對手，增強企業(yè)的安全性和政治影響力。
四、關于IPO及大盤股IPO的概念
IPO即首次公開募股，是指公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式。大盤股通常是藍籌股，具有穩(wěn)定的盈余記錄、能定期分派較優(yōu)厚的股息，被公認為業(yè)績優(yōu)良的公司股票。藍籌股具有強大的經濟地位、穩(wěn)定增長的特性，是投資者追求的穩(wěn)定收益投資對象。
五、關于上市辦的含義及企業(yè)上市輔導期
上市辦是指專門成立的部門，為準備上市企業(yè)提供溝通服務、信息，協調處理從籌備到上市的“疑難雜癥”，目標是幫助有能力上市的企業(yè)成功上市。在企業(yè)上市輔導期，保薦機構需要對發(fā)行人進行輔導，遵循勤勉盡責、誠實守信的原則，認真履行審慎核查和輔導義務，確保發(fā)行保薦書的真實性、準確性、完整性。為了保障股票發(fā)行核準制的實施，提高首次公開發(fā)行股票公司的素質及規(guī)范運作的水平，保證從事輔導工作的保薦機構（保薦人）在首次公開發(fā)行股票過程中依法履行職責，中國證監(jiān)會分別于2006年5月、2008年12月實施了《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》和《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》。
《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》（證監(jiān)會令第18號）、《首次公開發(fā)行股票輔導工作辦法》（證監(jiān)發(fā)2001125號）已經廢止。上市輔導期至少一年的規(guī)定已經失效。
2009年6月14日期開始施行的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》將上市輔導期至少一年的限制性規(guī)定去掉，不再對上市輔導期時間做硬性規(guī)定。
轉載：http://runho.cn/zixun_detail/137610.html