在利率市場(chǎng)化改革與凈息差持續(xù)收窄的壓力下，資產(chǎn)負(fù)債管理（ALM）已從傳統(tǒng)資金調(diào)度職能躍升為銀行經(jīng)營(yíng)決策的核心樞紐。這一部門通過(guò)動(dòng)態(tài)平衡安全性、流動(dòng)性和盈利性目標(biāo)，直接決定著銀行的資本充足率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)緩沖及凈利潤(rùn)空間。畢馬威2025年銀行業(yè)展望報(bào)告尖銳指出，國(guó)內(nèi)銀行凈息差已處于歷史低位，若收入結(jié)構(gòu)不調(diào)整，“絕大多數(shù)銀行將無(wú)法保持當(dāng)前盈利水平”。在這一背景下，ALM部門的專業(yè)價(jià)值正經(jīng)歷重估，其薪酬體系不僅反映崗位的技術(shù)門檻，更成為銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的風(fēng)向標(biāo)。
薪酬水平與結(jié)構(gòu)特征
市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，ALM條線薪資在銀行內(nèi)部具備顯著競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)2025年銀行業(yè)崗位薪酬分析，資產(chǎn)托管類、同業(yè)業(yè)務(wù)類崗位平均月薪達(dá)15K-18K，位列全行前五；貿(mào)易融資崗更是以18K以上均值居首。這一水平顯著高于銀行大堂經(jīng)理（超1/3工作經(jīng)驗(yàn)低于3年）和柜員群體，后兩類崗位晉升耗時(shí)長(zhǎng)達(dá)6-8年。從結(jié)構(gòu)看，ALM薪酬呈現(xiàn)“高固定+強(qiáng)浮動(dòng)”雙引擎特征：福建海峽銀行招聘ALM副總經(jīng)理時(shí)明確要求“制定全行定價(jià)體系”，其崗位責(zé)任對(duì)應(yīng)市場(chǎng)化的薪酬水平；而ALM管理崗則需承擔(dān)資本分配、資產(chǎn)負(fù)債運(yùn)行監(jiān)控等核心職能，基礎(chǔ)薪資已定位在全行高位。相較于側(cè)重客戶維護(hù)的崗位（如理財(cái)顧問(wèn)加薪幅度36.76%），ALM的專業(yè)技術(shù)性溢價(jià)更為突出。
國(guó)際對(duì)比進(jìn)一步揭示差異。中銀保險(xiǎn)資產(chǎn)配置崗要求“碩士學(xué)歷+三年經(jīng)驗(yàn)+掌握MATLAB建?！保氊?zé)涵蓋資產(chǎn)負(fù)債匹配策略擬定、組合配置模型開(kāi)發(fā)等，其薪資結(jié)構(gòu)更側(cè)重技術(shù)能力付薪。反觀歐美銀行，雖然整體成本收入比達(dá)60-70%（國(guó)內(nèi)約34%），但ALM崗位因需應(yīng)對(duì)低利率環(huán)境下的資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，薪酬中長(zhǎng)期激勵(lì)占比普遍超過(guò)30%，凸顯風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)能力價(jià)值。
專業(yè)能力與薪酬溢價(jià)
ALM崗位的知識(shí)壁壘直接轉(zhuǎn)化為薪酬溢價(jià)。中銀保險(xiǎn)的資產(chǎn)配置崗要求任職者具備“宏觀經(jīng)濟(jì)、投資分析、資產(chǎn)負(fù)債管理等領(lǐng)域扎實(shí)理論功底”，并強(qiáng)制掌握MATLAB、VBA等建模工具，這類復(fù)合型人才在市場(chǎng)上稀缺度極高。福建海峽銀行對(duì)ALM副總經(jīng)理的任職要求進(jìn)一步細(xì)化：需靈活運(yùn)用先進(jìn)ALM方法提升管理水平，且需熟悉資本管理、定價(jià)管理、利率流動(dòng)性管理的交叉知識(shí)。這種技術(shù)復(fù)雜性使ALM崗位脫離傳統(tǒng)銀行職級(jí)體系，形成獨(dú)立薪資帶寬。
專業(yè)資質(zhì)與經(jīng)驗(yàn)深度構(gòu)成薪酬分化的關(guān)鍵變量。ALM條線中，持有CFA、FRM等證書(shū)者薪資普遍上浮15%-20%，而兼具銀行賬簿利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量（如工行實(shí)施的利率敏感性分析）與衍生品對(duì)沖實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的人才，市場(chǎng)溢價(jià)可達(dá)30%以上。工行2023年資本充足率報(bào)告顯示，其內(nèi)部采用初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)量公司信用風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)采用內(nèi)部模型法，此類高級(jí)方法的應(yīng)用依賴專業(yè)人才團(tuán)隊(duì)，直接推升人力成本投入。值得注意的是，ALM領(lǐng)域的“經(jīng)驗(yàn)-薪資”曲線呈陡峭上升趨勢(shì)。畢馬威強(qiáng)調(diào)，銀行需重點(diǎn)補(bǔ)充“研究、數(shù)字化、產(chǎn)品經(jīng)理等關(guān)鍵崗位”，并配套市場(chǎng)化薪酬。五年以上經(jīng)驗(yàn)ALM經(jīng)理年薪可達(dá)40-60萬(wàn)元，十年以上資深專家則突破百萬(wàn)，反映銀行對(duì)穿越周期能力的迫切需求。
績(jī)效考核驅(qū)動(dòng)機(jī)制
ALM薪酬的浮動(dòng)部分高度綁定精細(xì)化考核指標(biāo)。商業(yè)銀行普遍采用平衡計(jì)分卡（BSC）與關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)（KPI）結(jié)合的模式，從風(fēng)險(xiǎn)、效益、效率三維度設(shè)置權(quán)重：風(fēng)險(xiǎn)維度（40%-50%）聚焦資本充足率（工行2023年核心一級(jí)資本充足率13.72%）、流動(dòng)性覆蓋率、利率風(fēng)險(xiǎn)敞口等監(jiān)管指標(biāo)；效益維度（30%-40%）關(guān)聯(lián)凈息差（NIM）管理、資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）利潤(rùn)貢獻(xiàn)；效率維度（10%-20%）則考核系統(tǒng)開(kāi)發(fā)響應(yīng)速度、模型預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率等。這種設(shè)計(jì)使ALM人員薪酬與銀行整體風(fēng)險(xiǎn)抵御能力直接掛鉤。
績(jī)效考核的差異化體現(xiàn)戰(zhàn)略導(dǎo)向。大型銀行側(cè)重系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防控，如工行將銀行賬簿利率風(fēng)險(xiǎn)敏感性分析納入報(bào)告，相應(yīng)崗位獎(jiǎng)金與利率沖擊情景下的資本緩沖水平聯(lián)動(dòng)；而區(qū)域性銀行如福建海峽銀行，其ALM崗考核更強(qiáng)調(diào)本地化資源配置效率。值得注意的是，監(jiān)管合規(guī)指標(biāo)已成為薪酬否決項(xiàng)?！督鹑跈C(jī)構(gòu)合規(guī)管理辦法》（2024年7號(hào)令）要求設(shè)立首席合規(guī)官，ALM操作若觸發(fā)監(jiān)管罰則（如2024年銀行業(yè)罰沒(méi)14億元），將導(dǎo)致績(jī)效薪酬歸零。這種強(qiáng)約束倒逼ALM崗位在創(chuàng)新與穩(wěn)健間精準(zhǔn)平衡。
行業(yè)挑戰(zhàn)與薪酬變革
凈息差收窄正重構(gòu)ALM薪酬邏輯。德勤2025年報(bào)告警示，國(guó)內(nèi)銀行利息凈收入負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)未扭轉(zhuǎn)，負(fù)債端存款定期化加深（工行2023年存款定期化比率上升），資產(chǎn)端收益率持續(xù)下行。傳統(tǒng)依賴規(guī)模擴(kuò)張的ALM模式難以為繼，迫使銀行轉(zhuǎn)向“專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值”，薪酬資源向資產(chǎn)配置優(yōu)化、負(fù)債成本管控領(lǐng)域傾斜。例如，能夠通過(guò)缺口管理（GAP Management）動(dòng)態(tài)調(diào)整利率敏感性資產(chǎn)占比的專家，成為銀行爭(zhēng)奪焦點(diǎn)。
低利率周期催生ALM薪酬新模式。畢馬威建議銀行采取“底線戰(zhàn)略”，放棄規(guī)模崇拜，ALM崗位薪酬中的長(zhǎng)期激勵(lì)占比隨之提升。參照日本90年代經(jīng)驗(yàn)，成功銀行普遍將ALM薪酬與5年期累計(jì)NIM、RAROC（風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本回報(bào)率）綁定?？萍假x能重塑績(jī)效評(píng)估。生成式AI在資產(chǎn)負(fù)債匹配建模中的應(yīng)用（如DeepSeek模型），使ALM決策效率成為薪酬考核新維度，掌握“金融算法要素”者獲得超額溢價(jià)。
未來(lái)趨勢(shì)與優(yōu)化路徑
專業(yè)序列薪酬通道的精細(xì)化是必然方向。當(dāng)前ALM崗位晉升多依賴行政職級(jí)，但畢馬威指出，未來(lái)需構(gòu)建“靈活的市場(chǎng)化選聘與薪酬體系”。領(lǐng)先銀行已試點(diǎn)ALM專業(yè)職級(jí)體系，例如將崗位分為策略研究、模型開(kāi)發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)控制等子類，每個(gè)序列設(shè)置10級(jí)以上薪酬帶寬，資深專家待遇可比肩副行長(zhǎng)。中長(zhǎng)期激勵(lì)工具創(chuàng)新亟待突破。參考全球系統(tǒng)重要性銀行做法，ALM核心人才可納入限制性股票計(jì)劃（RS）、績(jī)效單位（PSU）授予范圍，將其收入與銀行5年期資本充足率、流動(dòng)性匹配率達(dá)標(biāo)情況綁定。工行等全球銀行已嘗試將ALM崗績(jī)效薪酬遞延比例提至40%，未來(lái)需進(jìn)一步掛鉤跨周期指標(biāo)。
監(jiān)管協(xié)同將深度影響薪酬結(jié)構(gòu)。《商業(yè)銀行資本新規(guī)》實(shí)施強(qiáng)化了風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)（RWA）管理要求，ALM薪酬需增加RWA優(yōu)化率等考核權(quán)重。普惠金融政策（如2025年小微企業(yè)貸款增速要求）要求ALM部門平衡政策性任務(wù)與經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，相應(yīng)崗位需設(shè)置“結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)投放績(jī)效因子”，避免資源傾斜導(dǎo)致薪酬受損。這種多目標(biāo)平衡能力，正是ALM專業(yè)價(jià)值的*體現(xiàn)。
資產(chǎn)負(fù)債管理部的薪酬體系濃縮了銀行業(yè)在利率市場(chǎng)化、監(jiān)管合規(guī)與科技革命三重壓力下的戰(zhàn)略抉擇。當(dāng)凈息差收窄從周期性問(wèn)題演變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)（國(guó)內(nèi)銀行凈息差歷史低位VS歐美60-70%成本收入比[[126][139]]），ALM崗位從后臺(tái)走向前臺(tái)，其薪酬映射出銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)能力定價(jià)邏輯的轉(zhuǎn)變：從規(guī)模導(dǎo)向到資本效率，從短期利潤(rùn)到長(zhǎng)期穩(wěn)健，從經(jīng)驗(yàn)驅(qū)動(dòng)到數(shù)智化決策。未來(lái)優(yōu)化的核心，在于通過(guò)專業(yè)職級(jí)體系釋放技術(shù)溢價(jià)空間，借助中長(zhǎng)期激勵(lì)綁定跨周期業(yè)績(jī)，并在監(jiān)管合規(guī)框架內(nèi)動(dòng)態(tài)平衡風(fēng)險(xiǎn)、效益與社會(huì)責(zé)任。唯有如此，ALM薪酬才能從成本轉(zhuǎn)化為“新質(zhì)生產(chǎn)力”的革新引擎，支撐中國(guó)銀行業(yè)穿越低利率周期的漫漫長(zhǎng)夜。
轉(zhuǎn)載：http://runho.cn/zixun_detail/409078.html