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股權(quán)投資與并購培訓(xùn)

課程背景
    全球經(jīng)濟增長乏力，主要經(jīng)濟體發(fā)展前景持續(xù)下行，中國經(jīng)濟呈現(xiàn)“L”型走勢，產(chǎn)能過剩，實體經(jīng)濟仍然沒有明顯起色。如何在復(fù)雜多變的形勢下，順勢而為，轉(zhuǎn)“危”為“機”，有效配置企業(yè)資源，找到安全、優(yōu)化的投資并購項目，對企業(yè)的發(fā)展有著至關(guān)重要的意義。
    本課程深入剖析企業(yè)投資并購全流程，由經(jīng)驗豐富的并購專家深入講解從選擇投資并購項目、開展融資、標的公司估值、實施并購?fù)顿Y到投后整合管理全流程的工具方法以及高發(fā)風險，力爭通過8天的高質(zhì)量課程讓學員對投資并購有一個整體且正確的認識、掌握投資并購的方法與工具，為企業(yè)投資并購之路保駕護航，提升企業(yè)投資并購的成功概率，壯大企業(yè)的發(fā)展前景與價值。

培訓(xùn)對象
* 董事長、總裁、總經(jīng)理、副總經(jīng)理等公司管理層
* 財務(wù)總監(jiān)、投資總監(jiān)
* 財務(wù)經(jīng)理、投資經(jīng)理、資金經(jīng)理及相關(guān)部門人員

課程收益
* 掌握*資本市場動態(tài)，把握企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與投資并購策略的制定
* 掌握股權(quán)投資與戰(zhàn)略并購的流程及每個環(huán)節(jié)的重大風險防范措施
* 掌握各種并購重組的估值方法及策略選擇
* 學會組合和管理好投資并購內(nèi)外團隊，解決好文化影響
* 借鑒國內(nèi)外投資并購成功案例與先進經(jīng)驗方法，結(jié)合本土化實際情況成功應(yīng)用

課程大綱

課程1  企業(yè)并購重組操作實務(wù)（2天）
第一模塊：從企業(yè)發(fā)展的視角分析并購與整合
* 現(xiàn)代企業(yè)并購的戰(zhàn)略價值與動因
* 企業(yè)并購的主要風險因素與對策
- 如何控制好并購風險與對策
- 中國并購市場的現(xiàn)狀、風險與挑戰(zhàn)
- 國內(nèi)并購與海外并購的挑戰(zhàn)
- 并購中的壁壘如何突破？
- 各類教訓(xùn)的總結(jié)
* 中國并購市場的特性風險
* 并購的戰(zhàn)略規(guī)劃
* 戰(zhàn)略并購與財務(wù)投資的理念與模式
- 財務(wù)投資與產(chǎn)業(yè)并購的差別
- 對并購交易架構(gòu)和談判期望的影響
- 財務(wù)機構(gòu)與企業(yè)在并購市場的定位、競爭與合作模式
- 應(yīng)對財務(wù)機構(gòu)的挑戰(zhàn)

第二模塊：并購內(nèi)外團隊的組合與管理
* 如何組合內(nèi)部并購團隊？
* 內(nèi)部團隊的角色如何分工？
* 如何雇傭外部團隊利益*化？
* 中外企業(yè)對并購管理框架和審批的差異
* 內(nèi)外團隊的局限與風險管理
* 企業(yè)人力資源戰(zhàn)略與管理機制的調(diào)整

課程2  企業(yè)投融資決策與風險管理（2天）
第一模塊：做好投融資決策的基石
* 投資者與融資的關(guān)系
- 投資融資活動對公司發(fā)展的影響
- 投資與融資的相互定位
- 投融資與企業(yè)價值
* 新常態(tài)下中企的投融資風險
- 宏觀三大風險因素的新趨勢以及對公司決策的影響
- 在華資企業(yè)面臨的經(jīng)營挑戰(zhàn)
- 中企投融資所面臨的問題

第二模塊：企業(yè)投資活動與風險控制
* 企業(yè)投資模式：內(nèi)生及外延模式
- 內(nèi)生投資方法
* 不同投資模式對應(yīng)的風險因素
* 公司業(yè)務(wù)不同階段的決策
* 中企在內(nèi)生投資方面的失誤及其影響
- 外延投資
* 外延投資對公司戰(zhàn)略發(fā)展的價值所在
* 五類重要的股權(quán)投資模式，詳細介紹其特點及風險
* 相應(yīng)的投后管理模式和挑戰(zhàn)
* 三種業(yè)務(wù)分拆的戰(zhàn)略選擇
* 投后管理的重要性
* 兩種股權(quán)投資分類
- 股權(quán)投資的兩大分類和差別、投資者與標的公司股東的期望
- 中國特色的并購基金
- 中企在兩種模式中的投前投后的常見錯誤
* 股權(quán)投資推動中企改革
* 投資風險管控

第三模塊：企業(yè)融資活動與風險控制
* 公司融資綜述
- 內(nèi)部融資與外部融資及不同的戰(zhàn)略模式和管理
- 公司業(yè)務(wù)發(fā)展投資不同需求與融資證券種類的選擇
* 企業(yè)融資類別及風險管理
- 債權(quán)融資
* 債權(quán)融資的不同分類、優(yōu)劣和風控、及對投融資和財務(wù)戰(zhàn)略的影響
* 債權(quán)融資的選擇與投資項目的匹配性
* 債權(quán)融資的成本監(jiān)控與管控機制
* 中國債權(quán)融資的新形式及其探討（互聯(lián)網(wǎng)金融、民間融資、不良資產(chǎn)等）
- 股權(quán)融資
* 兩種常見的股權(quán)融資的差異、渠道與利弊
* 企業(yè)股權(quán)融資的戰(zhàn)略選擇需要和注意事項
* 投資基金三種分類及公司階段性需求
* 海內(nèi)外融資（國內(nèi)與海外IPO）趨勢與風險
* 產(chǎn)融結(jié)合的戰(zhàn)略型融資類別與運用
* 討論：股權(quán)融資模式如何與中企改革的配套
* 財務(wù)和估值對投融資的影響
- 影響估值的要素
- 估值對投資及融資的影響
- 控制投資回報期望
- 融資成本管理
* 影響公司綜合資金成本的因素
* 邊際成本的定義、分析與風險預(yù)防
* 財務(wù)風險監(jiān)控及對估值影響

課程3  企業(yè)估值與風險防范（2天）
第一模塊：企業(yè)價值估值的基本框架和應(yīng)用范圍
* 企業(yè)及資本市場對估值運用的異同
* 企業(yè)估值與投資模式的關(guān)系
* 把握估值工作流程的巨大差異

第二模塊：股權(quán)架構(gòu)對估值的影響
* 何為戰(zhàn)略投資，何為財務(wù)投資
* 企業(yè)估值（并購等）的特殊性
* 估值管理流程的差異
* 案例分析
- 從估值中看中國企業(yè)并購失敗率超高的原因
- 某民營企業(yè)老板游離于財務(wù)投資與戰(zhàn)略投資之間的嚴重后果

第三模塊：估值的四大常見模式及應(yīng)用
* 四種常見的估值模型--DCF、PE、PB、DYR
* 各種估值模型的運用差別
* 估值模型在中外資本市場的使用差異
* 案例分析：
- 某外企運用國外估值習慣的嚴重后果
- 某外企在華并購估值的選擇
* 思考與討論：各種估值模式有什么潛在注意風險？

第四模塊：中國市場的估值的特征與用法
* 四種估值方式在中國市場的應(yīng)用
* 中國市場的風險特殊性
* 選擇合適的估值模型

第五模塊：影響估值的各類風險因素與管理
* 宏觀性風險
* 企業(yè)特殊性風險
* 全球化的挑戰(zhàn)
* 案例分析：某中企如何利用歐洲經(jīng)濟衰退和財政問題，通過戰(zhàn)略性投資進入醫(yī)療器械市場

第六模塊：DCF模型在企業(yè)中的應(yīng)用
* 何為自由現(xiàn)金流，何為現(xiàn)金流的折現(xiàn)
* 如何決定折現(xiàn)率
* 如何決定*價值
* 如何制定與管理DCF重要參數(shù)
* 案例分析：某中企估值參數(shù)隨意使用的后果分析以及對高層決策的影響
* 思考與討論：運用DCF模型有哪些潛在風險，該如何防范欺詐行為

第七模塊：企業(yè)商業(yè)模式與財務(wù)數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)分析
* 商業(yè)模式對財務(wù)數(shù)據(jù)組合的巨大影響
* 戰(zhàn)略發(fā)展與財務(wù)報表的關(guān)聯(lián)
* 財務(wù)數(shù)據(jù)的偏差對估值的影響
* 財務(wù)分析的運用實務(wù)
* 如何確認歷史數(shù)據(jù)
* 如何分析預(yù)測數(shù)據(jù)
* 如何與其他內(nèi)部職能部門開展合作
* 如何有效使用外部機構(gòu)
* 估值工作流程與方式
* 盡職調(diào)查該怎樣進行
* 并購估值的特殊性及其影響
* 案例分析：
- 以卡特彼勒為例，探討盡調(diào)疏忽對于估值產(chǎn)生的影響
- 某地產(chǎn)公司如何通過并購，改變了業(yè)務(wù)戰(zhàn)略組合以及公司經(jīng)營和財務(wù)風險
- 探討萬達院線和AMC院線商業(yè)模式的差異

第八模塊：投資參數(shù)的分析與風險控制
* 深入解讀若干決策性的估值匯報比率
* 比率分析的局限性與風險
* 如何對比分析項目可行性
* 把握行業(yè)性風險與回報
* 多元性投資的特殊性
* 不同投資模式的影響（并購、戰(zhàn)投、財務(wù)等）
* 估值差錯的后果（會計審計與處理、披露等）
* 案例分析：某民企走向多元化投資的行業(yè)選擇及對行業(yè)風險忽略的后果

第九模塊：估值模式的運用局限
* 買賣雙方在評估企業(yè)價值的差異
* 不同階段公司的估值方法
* 不同行業(yè)公司的估值前提
* 企業(yè)估值的內(nèi)部管理流程和人力資源
* 企業(yè)估值的外部資源的運用
* 案例分析：
- 研究萬達院線收購AMC的并購、融資以及后續(xù)IPO的過程，分析該公司在投資、
估值、資金成本、融資安排方面的管理方式以及值得借鑒的地方
- 分析某高科技企業(yè)估值結(jié)果，綜合運用對估值參數(shù)、估值模型局限性、財務(wù)數(shù)
據(jù)、投資時機選擇、風險控制、對手估值等分析以及投資決策的不同選擇

課程4  投后管理與風險控制（2天）
第一模塊：企業(yè)投資后的整合管理
* 為何投資后要進行整合管理
- 整合管理對并購成敗的影響以及并購項目管理對后期整合的影響
- 何為整合管理，為什么要整合管理，整合管理的工作范圍有多大
- 投資后的人力資源管理
- 失敗整合的一些主要問題
* 思考與討論：整合出現(xiàn)問題的一些常見征兆與后果
* 中國企業(yè)投資后整合的一些特性問題
* 如何組建整合團隊
- 內(nèi)部資源與目標企業(yè)的重組
- 管理框架的搭建與執(zhí)行
- 收購方與目標公司團隊之間的重組
- 對整合的期望與績效評估
* 如何整合實體
- 正確選擇合適的整合模式
- 流程整合的主要領(lǐng)域
- 整合規(guī)劃與時間控制
* 文化因素的沖擊
- 整合中的三層文化定義以及每層文化對整合的具體影響
- 從前期并購管理、整合規(guī)劃、到后期整合管理
- 各個階段的風險控制
* 整合關(guān)鍵在于文化整合
- 文化因素與具體流程管理
- 價值觀的培育
- 工作模式與價值的融合
- 雙方團隊的領(lǐng)導(dǎo)與溝通

第二模塊：并購流程與項目管理對整合的巨大影響
* 投資并購項目流程與整合風險控制
- 項目的前期規(guī)劃
- 項目執(zhí)行環(huán)節(jié)
- 后期整合對接的實施
- 潛在風險的鑒別與分析
* 投資并購流程對整合結(jié)構(gòu)的影響
* 中國企業(yè)并購流程管理的常見問題
* 案例分析：國外企業(yè)在中國并購水土不服的經(jīng)驗教訓(xùn)
* 三大宏觀風險
* 五大企業(yè)管理環(huán)節(jié)
* 團隊與人力資源因素
- 收購方團隊的選擇與組合
- 收購方內(nèi)部并購管理的框架與分工
- 目標公司的團隊評估
* 設(shè)定合理的并購流程
- 因地制宜制定合理的流程環(huán)節(jié)
- 并購流程在中國企業(yè)的常見做法與風險
- 每個流程環(huán)節(jié)對整合的影響
- 職能部門的角色與參與
- 項目前后工作的對接
* 整合的善后工作
* 業(yè)務(wù)與職能部門的工作措施
* 全方位損益分析
* 對目標公司營運評估
* 處理時機的把控
- 善后可行方案的選擇
* 案例分析：針對企業(yè)的并購與整合的案例分析及經(jīng)驗分享與討論

講師介紹:程老師

【教育及工作背景】
*康奈爾大學工商管理碩士、*注冊會計師（CPA，USA）
    擁有二十多年在中、美、香港、歐盟、日本、拉美等地工作學習經(jīng)歷，曾在世界百強企業(yè)擔任并購與業(yè)務(wù)發(fā)展總監(jiān)，負責業(yè)務(wù)拓展、收購及合資項目。具有多年跨國公司、合資企業(yè)的管理經(jīng)驗，服務(wù)過的企業(yè)有通用電氣、霍尼韋爾、法國巴黎銀行、中銀香港、*法瑪西亞制藥等。
    程老師能迅速分析國際政經(jīng)宏觀變化對企業(yè)發(fā)展的各種影響。熟悉國際化管理、融資上市、以及國外資本市場、投資者、公司的對華投資和管理心態(tài)，包括協(xié)調(diào)中外公司之間的項目談判、日常營運和管理層的溝通。職業(yè)經(jīng)歷涉及醫(yī)藥生物、自動化控制、機械、能源、銀行、高科技、管理咨詢等領(lǐng)域。在不同行業(yè)及中外公司的并購、投融資、戰(zhàn)略規(guī)劃、財會管理、財務(wù)分析與估值、風險管理、內(nèi)控、內(nèi)審等領(lǐng)域，積累了豐富工作經(jīng)驗。
    程老師擁有豐富的實用性經(jīng)驗和全球化視野，針對性、啟發(fā)性、綜合性強，思路寬廣，深入淺出，課堂積極互動，針對學員所供實際項目做現(xiàn)場分析。
【曾經(jīng)培訓(xùn)咨詢過的部分公司】
寶鋼、中石化、上海電氣、東方電氣、東風汽車、中銀香港、海航、沈陽機床、新澳、協(xié)鑫、邁瑞、奇瑞、五菱、北控、方正科技、微創(chuàng)醫(yī)療、延長石油、深能源、上海電力、云南能源投資、西安投資集團、安登齒科、昆山國投、悅達、金川、粵港水務(wù)等國企和行業(yè)先進民企；外企如霍尼韋爾、輝瑞、法瑪西亞、奧的斯、南德集團、采埃孚等；政府如杭州下城區(qū)等

股權(quán)投資與并購培訓(xùn)